平均点に隠れていた企業の気候情報開示の進展

• 2016年と2025年の両年に評価された1,470社の平均CDP気候変動スコア(※1)は1.12ポイント上昇。全体平均の上昇幅0.42ポイントを大きく上回りました。
• 評価対象企業の入れ替わりによる構成変化(※2)は、全体平均の変化を0.70ポイント押し下げていました。2016年には評価がなく、2025年に評価された企業群の寄与が中心でした。
• 同じ企業や参加時期の近い企業を比較することで、開示評価の進展をより適切に把握できることを示し、投資家や企業の判断に役立つ比較方法を提示しました。

　企業の気候情報開示が広がる中、その進展を平均点だけで捉えてよいのでしょうか。九州大学大学院工学研究院のキーリー アレクサンダー 竜太准教授、同大学都市研究センターの謝俊助教、大学院経済学研究院の藤井秀道教授、大学院工学研究院の馬奈木俊介主幹教授らの研究グループは、2016～2025年のCDP気候変動評価データに基づき、文字評価を持つ8,959社・延べ37,450社年を対象に分析しました。同じ企業の評価の向上と、評価対象企業の構成変化を分けた結果、全体平均の緩やかな上昇の背後に、同じ企業のより大きな改善があることが分かりました。評価対象が広がる時代に、情報開示の進展を読み取るための実用的な視点を示す成果です。
　本研究は2026年10月14日（水）（現地時間）にCorporate Social Responsibility and Environmental Managementにオンライン掲載されました。

平均という一つの数字の背後には、同じ企業の開示の変化と、評価対象となる企業の入れ替わりが重なっています。本研究では、その二つを分けて捉えることで、気候情報開示の進展をより正確に測る必要性を示しました。企業や投資家が開示の改善を判断する際の手がかりとなるよう、今後は実際の排出量の変化とも照らし合わせ、企業の気候対応をさらに丁寧に検証していきたいと考えています。
（キーリー アレクサンダー 竜太）

(※1) CDP気候変動スコア：
企業の回答に基づき、気候変動に関する情報開示などを評価する指標。本研究ではD−からAの8段階を1～8点に換算しました。

(※2) 構成変化：
評価対象に加わる企業と外れる企業の違いにより、集団の平均値が変わること。本研究では両端年の評価の有無で企業群を定義しています。

掲載誌：Corporate Social Responsibility and Environmental Management
論文名：The Hidden Arithmetic of Climate Disclosure: How a Decade of CDP Climate Scores Masks a Large Within-Firm Rise and an Equally Large Composition Drag
著者：Alexander Ryota Keeley, Jun Xie, Hidemichi Fujii, Shunsuke Managi
公開日：2026年10月14日　オンライン速報版（e71080）
DOI： 10.1002/csr.71080

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工学研究院　キーリー アレクサンダー 竜太　准教授